油价降短中期有利因素积聚航空物流最受益
值折扣提供安全边际，油价下行带来短线机遇，处于业绩改善期的航空运输行业渐得券商看好。有券商甚至认为，中长期利润率波动中枢的上移，航空板块未来一段时间存在绝对收益的投资机会。
估值基本面均处底部
从航空运输行业一季度情况看，需求稳定增长，供需整体弱平衡，油价高企与汇兑等非经营性因素致航空公司业绩普遍同比大幅下降7成以上。不过招商证券(微博)(12.99,-0.19,-1.44%)也指出，虽然一季度板块整体跑输大盘，尤其是中国国航(6.45,-0.12,-1.83%)跌幅超过7%，跑输指数约14%，但也充分反映了较为悲观的预期。
券商普遍认为，二季度行业基本面出现环比改善的可能性很大。兴业证券(微博)(11.85,-0.21,-1.74%)分析指出，近来美国经济温和复苏、欧债危机有所缓解、国内经济软着陆；IMF于4月份上调了全球经济和国际贸易增速，好转的宏观经济形势有利于航空需求的提升；2011年低以来我国国际航线景气程度开始见底回升，国内客运和货运环比也呈现好转迹象。另外，兴业证券预计今年国际油价将呈现高位震荡、涨幅趋缓的态势，从而有利于航空公司消化和转嫁成本压力，使得业绩有望边际改善。
事实上，多家券商均认为，航空业基本面最坏的时候已经过去，业绩改善驱动和业绩弹性驱动已构成双重投资逻辑。根据兴业证券的预测，我国航空运输业1季度业绩同比下降80%左右，1季度的绝对业绩和相对增速均已见底。
国信证券亦认为，从中短期看，中国航空公司的利润率仍将波动上行。其报告指出，尽管1季度GDP 增速回落至8%附近，但1季度航空需求增速同比增长10.5%，航空客运周转量RPK同比增长12.5%，航空需求回落风险基本释放。
与此同时，航空业的估值也处于历史底部区域。据兴业证券报告，目前国内A股航空公司PB估值在1.6 倍左右，PE估值在12倍左右，仅次于2008年金融危机袭来之时。招商证券通过回顾三大航历史PB、PS和PE，给出了“目前处于历史估值的底部区域，向下风险不大”的判断。
积极因素累积"千呼万唤始出来"，发改委5月9日终于宣布，今日凌晨下调成品油零售限价。其中，汽油下调330元/吨，折合0.24元/升，柴油下调310元/吨，折合0.26元/升。油价下调终于尘埃落定，国内93#汽油将再次回归"7元时代"。"交通运输业是油价下调最大的受益者。"西南证券首席策略分析师张刚在接受证券时报记者采访时表示。
张刚表示，"由于交通运输业的景气度与油价呈现显著的负相关关系。油价下调受益最大的是航空、物流等运输行业。此外，远洋行业将受油价利好影响，但是由于目前我国远洋行业出口前景不好，所以目前影响不明显。"据了解，航空公司成品油价格占成本价格最高，燃油成本已经占到航空公司成本的30%左右，因此油价下降对其利好毋庸置疑。
对于市场预期的化工、汽车等行业的利好影响，一位不愿具名的石化行业分析师表示，这些行业受成品油价格影响非常有限。与石油有关的化工行业都是与国际原油价格挂钩，受国际原油、天然气等价格影响较大，现在是调整的国内成品油价格，因此关系不大。"对汽车行业的影响就更有限了。人们现在对汽车消费已经比较理性，买得起车开不起车的人还是比较少，相反，可能买得起车但停不起车的人更多。"
今年3月份，发改委宣布上调国内成品油价，汽、柴油价格每吨均提高600元，国内成品油价格再创历史新高，全面进入"8元时代"。尽管这次油价降幅不如上次升幅大，但是不管降多降少，成品油最终还是降了。"这次下调在市场预期之内的，近期国际油价下跌触发了国内的相关调价机制，"张刚表示，"但这次油价下调是国内与国际接轨、油价市场化的表现。"
其实，这是自去年10月份发改委下调油价至今7个月以来的再次下调。在此期间，发改委上调了两次油价，汽柴油价格每吨共上调900元，对比来看，此次油价下调幅度较为有限。面对油价升多降少的现状，更有网友提出，恐怕油价会再次出现"后退一小步，前进一大步"的现象。据记者统计，自2005年3月至今，油价总共调整了28次，其中仅有8次是下调油价。
尽管市场期盼已久的成品油新定价机制并未随之推出，众多网友纷纷表示了对油价下调的欢迎，同时也有人表示了对再次出现"油价跌，油荒现"现象的担忧。
